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Das Übernahmerecht

Unternehmensübernahmen gehören heute zum Alltag eines dynamischen Wirtschaftslebens. Aber erst seit 1999 bestehen in Österreich für börsenotierte Unternehmen im Übernahmegesetz 1998 entsprechend internationalen Vorbildern Grundsätze für obligatorische und freiwillige Übernahmeangebote. Dieses Regelwerk umfasst die Spielregeln, unter denen Übernahmen im Rahmen eines funktionierenden Kapitalmarktes ablaufen sollen.

Das Übernahmegesetz stellt Grundsätze und Regeln auf, die bei freiwilligen öffentlichen Angeboten zum Erwerb von Beteiligungspapieren einzuhalten sind  In weiterer Folge regelt es die Pflicht desjenigen Anteilsinhabers, der eine kontrollierende Beteiligung an der „Zielgesellschaft“ erlangt, den übrigen Anteilsinhabern ein Kaufangebot für ihre Beteiligungspapiere zu stellen. Dem ÜbG unterliegen öffentliche Angebote (Übernahmeangebote) zum Erwerb von Beteiligungspapieren, die von einer inländischen Aktiengesellschaft ausgegeben wurden. Diese Wertpapiere müssen an einer österreichischen Börse zum amtlichen Handel oder geregelten Freiverkehr zugelassen sein.

Durch das Übernahmerechts-Änderungsgesetz 2006 wurde die „Creeping-in“-Klausel" nun in einem neuen § 22 Abs 4 ÜbG eindeutig festgeschrieben. „Eine solche in der britischen Übernahmeregelung des City Code seit Jahren bewährte Bestimmung könnte verhindern, dass eine ‚knappe’ kontrollierende Beteiligung zu günstigen Konditionen erworben und anschließend durch Zukäufe weiter – zu für den Bieter günstigen Bedingungen – konsolidiert wird.“ Wörtlich mit „Hineinkriechen“ übersetzt, meint der Begriff des „Creeping-in“ den schleichenden Ausbau einer bereits bestehenden kontrollierenden Beteiligung im Sinne des Übernahmerechtes zumindest bis zum Erreichen der strategischen Schwelle von 50 % der Stimmrechte. „Creeping-in“ kann nach diesem Verständnis auch als „Anschleichen“ an einen strategischen Stimmrechtsanteil aufgefasst werden.

Übernahmegesetz 1998 idgF

Übernahmerechts-Änderungsgesetz 2006

Materialien zum ÜbRÄndG

Entscheidungen der Übernahmekommission

Gesetze - RIS

Europäisches Wirtschaftsrecht

Übernahmekommission - Österreich

Übernahmekommission - Schweiz

Bücher zum Aktienrecht

Das deutsche Übernahmerecht Durch die Einführung des Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes gelten in Deutschland erstmals gesetzliche Rahmen-bedingungen für die Übernahme börsennotierter Unternehmen. Vor diesem Hintergrund erläutert und diskutiert das vorliegende Buch den typischen Ablauf eines Angebotsverfahrens, die Aufgaben und Pflichten der Bieter- und Zielgesellschafts-organe, die Wirksamkeit und Zulässigkeit von Verteidigung-sinstrumenten gegen feindliche Übernahmen und den Rückzug von der Börse mittels Squeeze-out.   Buch bestellen   Barbarians at the Gate The leveraged buyout of the RJR Nabisco Corporation for $25 billion is a landmark in American business history, a story of avarice on an epic scale. Two versions of the fierce competition for the largest buyout ever consummated are presented by skilled journalists with contrasting styles. Burrough and Helyar are clearly fascinated with the personalities of the players in the deal and with the trappings of corporate wealth. The restless, flamboyant personality of Ross Johnson, CEO of RJR Nabisco, is portrayed as the key to the events that were to unfold. Buch bestellen   Unternehmenskauf Dieses Buch dient als Einführung in die Praxis des Unternehmenskaufs. Es richtet sich sowohl an Studierende der Rechts- und Betriebs-wirtschaftslehre als auch an interessierte Laien und gibt einen Überblick über den Ablauf eines Unternehmens-kaufs. Auf die Darstellung von Detailfragen oder die Behandlung betriebswirts-chaftlicher oder steuerlicher Problemstellungen wurde verzichtet. Buch bestellen   Übernahmegesetz - Kurzkommentar von Hausmanninger/Herbst zum Österreichischen Übernahmegesetz. Buch bestellen